ओपन इंटरेस्ट (OI) मीट्रिक का उपयोग करने वाला विश्लेषण संभाव्यता में सुधार करने के साथ-साथ मूल्य चाल के व्यापार में विश्वास करने में सक्षम है। फिर भी, अन्य सभी विश्लेषण उपकरणों की तरह, यह पूरी तरह से अचूक नहीं है
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ओपन इंटरेस्ट (OI) एक अविश्वसनीय डेटा बिंदु है जिसका उपयोग अंतर्निहित के विश्लेषण के लिए किया जाता है। अंतर्निहित एक स्टॉक या इंडेक्स हो सकता है जिसका फ्यूचर्स या ऑप्शंस ओआई विचार में है।
'बिल्ड-अप' शब्द का अर्थ एक ऐसी संरचना है जो कई वर्गों या परतों से मिलकर बनी होती है। इस संदर्भ में बिल्ट-अप का मतलब कुल OI है जिसमें कई फ्यूचर्स और ऑप्शंस (F&O) कॉन्ट्रैक्ट शामिल हैं।
फ्यूचर्स बिल्ड-अप के महत्व की सराहना करने के लिए, आइए पहले उन मूल निष्कर्षों को समझें जो समय के साथ मूल्य में परिवर्तन के साथ-साथ OI में परिवर्तन को जोड़कर आकर्षित कर सकते हैं।
आइए हम पीछे की ओर काम करें और स्टॉक या इंडेक्स फ्यूचर ओआई और इसकी कीमत के संयुक्त आंदोलन के अनुमानों को देखें।
प्राइस अप + OI अप = लॉन्ग … प्रोजेक्टिंग बुलिश बायस
प्राइस डाउन + ओआई डाउन = लॉन्ग अनवाइंडिंग ... प्रोजेक्टिंग न्यूट्रल टू बुलिश बायस
मूल्य नीचे + OI ऊपर = शॉर्ट्स ... बियरिश बायस प्रोजेक्ट करना
प्राइस अप + OI डाउन = शॉर्ट कवरिंग ... न्यूट्रल टू बुलिश बायस प्रोजेक्ट करना
जैसे-जैसे हम व्यापार चक्र में आगे बढ़ेंगे, प्रतिबद्धता स्पष्ट होती जाएगी। OI में परिवर्तन से एक साधारण परिकलित अनुमान पर विचार करें। बढ़ते OI का मतलब है कि नए अनुबंध बनाए जा रहे हैं, यानी नई ट्रेडिंग पोजीशन शुरू की जा रही हैं।
इसी तरह, OI की घटती संख्या का अर्थ है फ्यूचर कॉन्ट्रैक्ट्स का बंद होना या बंद होना। इसे आसानी से ट्रेडिंग पोजिशन को बंद करने के रूप में देखा जा सकता है।
अब, इस मिश्रण में मूल्य परिवर्तन को जोड़ते हैं। भले ही अनुबंध एक नए खरीदार और नए विक्रेता के एक साथ आने से बनता है, लेकिन यह ध्यान देने योग्य है कि दोनों के बीच एक की सौदेबाजी की शक्ति दूसरे की तुलना में कमजोर है।
इसके कारण, यदि किसी खरीदार की सौदेबाजी की शक्ति कमजोर है, तो वह और भी अधिक कीमत पर खरीदेगा। इसी तरह, यदि किसी विक्रेता की सौदेबाजी की शक्ति कमजोर है, तो वह कम कीमत पर बेचेगा।
क्यों, कोई पूछ सकता है। ठीक है, जब आप 100 रुपये की कीमत वाले स्टॉक को 110 रुपये तक जाने की उम्मीद कर रहे हैं, तो आप 101 रुपये का भुगतान करने को तैयार होंगे, लेकिन इससे पहले कि बहुत देर हो जाए, प्रवेश करना चाहेंगे। इसी तरह, जब आप 100 रुपये की कीमत वाले शेयर के 90 रुपये तक गिरने की उम्मीद कर रहे हैं, तो आप इसे जल्द से जल्द बेचना चाहेंगे, भले ही इसका मतलब 98 रुपये में बेचना हो।
इस प्रकार, हम उस कमजोर सौदेबाजी की शक्ति को स्थापित करते हैं, मूल्य आंदोलन की अपेक्षा को प्रभावित करते हैं।
इसलिए, OI (आरंभिक व्यापार) में वृद्धि के साथ, यदि कीमत बढ़ती है, तो यह इंगित करता है कि नए खरीदार हैं जो कीमत में तेजी से वृद्धि की उम्मीद करते हैं। इसलिए, हम इसे लॉन्ग के रूप में लेबल करते हैं, जो बुलिश बायस को प्रोजेक्ट करता है। इसी तरह, कीमतों में गिरावट का मतलब है कि विक्रेता बड़ी गिरावट की उम्मीद के साथ व्यापार शुरू कर रहे हैं।
दूसरी ओर, यदि कीमत में गिरावट के साथ-साथ ओपन इंटरेस्ट में गिरावट आती है, तो इसका मतलब है कि विक्रेताओं द्वारा अनुबंधों को बंद करना (कमजोर सौदेबाजी की शक्ति)। इसे हम Long Unwinding कह सकते हैं। इसी तरह का तर्क हमें शॉर्ट कवरिंग का संकेत देता है जब OI गिरता है लेकिन कीमतों में वृद्धि के साथ।
सबसे महत्वपूर्ण बात यह है कि यह डेटा अब कीमतों के उतार-चढ़ाव को पहचानने में मदद करेगा। यदि यह लंबा या छोटा है, तो इसका मतलब है कि नए व्यापारी उन कीमतों में ऊपर या नीचे की चाल में प्रवेश कर रहे हैं, और यह ध्यान देने योग्य है क्योंकि यह टिक सकता है।
दूसरी ओर, अगर यह लॉन्ग अनवाइंडिंग या शॉर्ट कवरिंग है, तो इसका बहुत अच्छा मतलब हो सकता है कि यह कदम पुलबैक हो सकता है और दिशात्मक चाल कायम नहीं रह सकती है।
इस तरह का विश्लेषण मूर्खतापूर्ण नहीं हो सकता है, लेकिन संभाव्यता में सुधार करने के साथ-साथ कीमतों में बदलाव के व्यापार में विश्वास करने में सक्षम है।
